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【财信期货：沪铜震荡偏强 碳酸锂高位震荡】

⑴ 沪铜：地缘因素方面，财信万斯取消赴巴行程，期货特朗普延长停火期限并维持海上封锁，沪铜等待伊朗提出统一谈判方案。震荡伊朗决定不参与22日的偏强美伊谈判，同时并未请求延长停火。碳酸基本面上，锂高中国自5月起暂停硫酸出口至年底，位震尤其在中东局势下，财信硫磺供应紧张加剧了市场对湿法铜供应的期货担忧，整体基本面偏强。沪铜短期内价格走势将受地缘局势主导，震荡铜价预计维持震荡偏强。偏强

⑵ 沪铝：地缘气候同样严峻。碳酸基本面受中东铝厂减产影响，锂高海外电解铝供应出现明显缺口，部分下游加工厂因电解铝供应减少及能源成本上升而减停产。国内方面，随着旺季来临，下游开工率回升，部分铝产品海外订单增加，使需求端稳固，预计短期沪铝价格将以震荡为主。

⑶ 沪锌：地缘局势与铝类相似。基本面上，国内锌精矿供应偏紧，加工费持续下滑。尽管国内库存持续累积，但消费整体逊色于预期，短期价格预计仍然震荡。

⑷ 贵金属：受地缘局势影响显著，因美伊谈判的不确定性，短期贵金属价格预计将继续震荡。

⑸ 碳酸锂：今日电池级碳酸锂现货价格下跌1350元，期货上涨340元，基差走弱，碳酸锂期货从5月起逐步转为平水，17.6万上方形成短期阻力。供应端来看，锂矿现货与碳酸锂价格联动，周内同涨同跌；碳酸锂的周度产量有所小幅回升，但增幅收窄，整体供应呈温和释放趋势。需求端继续表现强劲，下游正极材料和电池企业的排产在4月稳步增长，市场调研显示5月排产计划再度上调，需求增速预计将超过供应增速，从而对价格形成较强支撑。目前碳酸锂基本面仍偏强，价格维持高位震荡。当前的上涨已计入现有供需驱动，若无新的供需变化，需关注下游对高价碳酸锂的接受程度，阶段性的抵触情绪可能对价格上行造成短期阻力。