根据官网APP的港股概念关注概念股消息，随着美国与伊朗达成阶段性停火协议，追踪霍尔木兹海峡的霍尔海峡缓解航运会附航运活动逐步恢复。联合国国际海事组织（IMO）已启动大规模船舶疏散计划，木兹协助滞留在波斯湾的紧张局势结构多艘商船和油轮有序通行。尽管霍尔木兹海峡“重新开放”，市场恢复正常运营仍需时日，性机全球航运业面临高保险成本、港股概念关注概念股运力配置失衡和供应链重构等挑战。追踪

国际海事组织透露，霍尔海峡缓解航运会附目前已有部分船舶在协调下通过霍尔木兹海峡，木兹但当前日均通航量仅约25艘，紧张局势结构大大低于危机前超过120艘的市场水平，仍有约500至600艘船舶待通行。性机尽管航道恢复，港股概念关注概念股但航运风险溢价依旧高涨，部分超大型油轮运价一度达到每日47万美元，这一水平远高于冲突前。同时，战争险保费仍维持高位，许多船东对重返霍尔木兹海峡持谨慎态度。

业内人士分析，霍尔木兹海峡危机对航运业的影响主要体现在三个方面：

1. 航运成本显著上升。冲突期间，战争风险保险费率激增，相关保费在危机前上涨几千倍，单次通行保险费高达船舶价值的4%。即便在停火下，保险机构尚未下调风险评级。

2. 全球运力配置出现短期失衡。大量油轮、液化天然气船和散货船滞留波斯湾，部分航线出现船舶短缺，而中东地区运力积压。船舶恢复运营后，未来航运市场可能面临运价大幅波动。

3. 供应链安全优先级提升。危机凸显了全球贸易对海上关键通道的依赖，越来越多的货主和能源企业开始寻求替代运输方案，包括增强战略库存、推进管道建设和优化货源布局，以降低对霍尔木兹海峡的过度依赖。

总体来看，霍尔木兹海峡最紧张的局势或已过去，但航运业的“后危机时代”才刚开始。高保险成本、严格安全审查和供应链重构，将主导未来一段时间的全球航运市场。

在二级市场表现上，强周期行业中运价和股价展现明显正相关关系。自2016年以来，航运股受到美伊等地缘冲突的影响，各子板块呈现结构性行情，油轮行业的景气改善最为显著。集运方面，受贸易保护主义及美伊冲突影响，能源价格高企，2026年4月以来出现阶段性抢运，运价短期内集中上涨，接近2014年的高点。油运方面，霍尔木兹海峡此前封锁导致油轮运价一度飙升，整体中枢上移，年期租金创下新高。干散货方面，自3月起景气反弹，巴拿马运河拥堵促进运价上涨。

展望未来，集运方面，2026年需关注关税政策变化和地区冲突影响。2026年上半年，欧美主要航线吨海里运输需求因抢运修复，集运需求在新兴市场仍保持良好增长。2026-2027年的集运运量需求预测为2.3%/3.0%；红海绕行和中东航道受阻将增加航程；假如2027年中红海复航，吨海里增速预计为3.4%/-1.2%。供给方面，2026-2027年运力增速分别为3.9%/7.5%。运价展望，2026年为供给交付的小年，抢运需求可能阶段性推高运价；2027年供给相对充裕，运价可能呈阶梯回落。

油运方面，能源供应链重塑，油轮供需格局向好。2026年3月因霍尔木兹海峡封锁，油品运量大幅下滑；伴随美伊关系缓和和海峡通行改善，预计2026年油品海运量将下降4.9%，吨海里需求增速缩减至-3.1%。如果补库存需求持续，2027年吨海里需求增速有望恢复至6.9%。供给方面，2026-2027年运力增速分别为5.0%/5.7%。运价展望，伴随海峡通行改善，2026年下半年中东货盘释放，Q3运价有望大幅提升；2027年运价则有望保持高位。

干散货方面，关注铁矿石和粮食贸易量的提升。展望2026-2027年，铁矿石出货加速及煤炭运输需求改善有望支撑干散货整体景气度，运量增速预计为1.3%/1.4%，吨海里需求增速分别为2.1%/1.7%。供给方面，运力增速预计为3.5%/3.8%。运价展望，若美伊冲突缓和，Q3景气度可能小幅回落，但厄尔尼诺现象可能导致煤炭加速去库，因此Q4运价有望反弹。

招商证券指出，2026年下半年需关注美伊冲突缓和后油轮运价上涨、集运行业在Q3的盈利改善，以及Q4厄尔尼诺现象对干散货的影响。关注的主线为：1）美伊冲突缓和后海峡通行量改善及运价上涨；2）集运舱位紧张和运价坚挺。

相关概念股：

中远海控（01919）：摩根大通的研报指出，中远海控在首季度稳健，净利润达60亿元，整体业绩符合预期。管理层对行业前景持乐观态度，强调市场对供应增长的过度关注。然而，全球约8%-9%的运力受到干扰，实际有效供应远低于表面紧张。摩根大通维持“增持”评级，H股/A股目标价分别为21港元和22元。

太平洋航运（02343）：中金研报表示，维持太平洋航运2026年净利润1.76亿美元不变，首次引入2027年净利润1.8亿美元，当前股价对应11.9倍2026年市盈率和11.5倍2027年市盈率。考虑到行业风险偏好提升，上调目标价41.67%至3.4港元/股，对应12.9倍2026年市盈率和12.5倍2027年市盈率。

东方海外国际（00316）：摩根士丹利研报称，上调东方海外国际目标价12.4%，从89港元上调至100港元，并维持“减持”评级，主要考虑未来12-24个月内可能出现的供应过剩。但如果现货市场在未来1-2个月内因美国补货需求激增而表现强劲，短期可能会有上行风险。