黄金交易提醒：金价周跌近4%只是开始？美元、收益率、加息预期“三重绞杀”仍未结束

上周五（5月15日）黄金价格重挫，三重绞杀跌幅达2.45%，黄金收于每盎司4538美元，交易金价近曾一度触及4511美元的提醒低点，周线跌幅为3.75%。周跌这种表现令多头投资者措手不及。开始与此同时，美元6月交割的收益束美国期金也下跌2.7%，报每盎司4560美元。率加

Marex分析师Edward Meir指出，息预此次贵金属市场的期仍抛售主要受到两方面影响：一是美元的强势表现，二是未结全球范围内债券收益率的上升。

在地缘政治风险加剧的三重绞杀背景下，黄金作为避险资产正面临美元和美国国债的黄金竞争。周一（5月18日）亚市早盘，交易金价近黄金价格震荡，现交投于4537.09美元/盎司。

美伊冲突依旧僵持。阿联酋官员报道核电站遭无人机袭击，沙特也拦截了从伊拉克飞来的无人机，显示尽管自4月停火协议生效以来敌对行动有所减少，但无人机发射事件仍在继续。

阿联酋方面称无人机袭击为“恐怖袭击”，局势持续受到国际原子能机构的关注。外交层面，美国对伊朗的强硬要求使得协议谈判难以推进，分析人士认为此举意在实现未达成的政治与军事目标。

特朗普对伊朗的威胁使局势更加紧张，称如果伊朗不迅速行动将“一无所有”。伊朗武装部队警告若美国再次威胁伊朗，其军队将作出猛烈回应。

美元在过去5个交易日上升至99.21，创下两个月来的最大涨幅。这一强势表现得益于美国国债收益率的上涨，10年期国债收益率升至4.599%，逼近一年高点。黄金的机会成本因而上升，持有黄金的意愿下降。

Meir指出，此次收益率的上升并非美国特有，而是全球趋势，使得市场对美债的青睐增加，黄金的竞争力正在减弱。

与黄金市场相反，国际油市表现强劲。期货价格收于每桶109.26美元，上涨3.35%，美国原油期货达105.42美元，涨幅高达4.2%。油价的迅速攀升源于地缘政治风险加剧。特朗普的表态使得市场对霍尔木兹海峡的安全恢复失去了希望。

德国商业银行分析师指出，尽管停火依然存在，但霍尔木兹海峡的恢复希望已然破灭，推动油价上涨并引发全球通胀关注。

美国债市进一步表明市场通胀担忧加剧，2年期国债收益率攀升至4.086%，10年期则触及4.599%。市场开始重新评估中东冲突的持久性，认为能源价格的上涨可能难以迅速平息。

Aptus Capital Advisors分析师指出，企业发行债券融资与经济加速增长共同推动当前收益率上升，反映出通胀预期的转变。

由于通胀压力上升，市场对美联储加息的预期发生剧变。目前，市场预期12月会议上加息25个基点的概率已增至49.5%。纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储关注局势，尚无必要立即调整利率，但承认货币政策处于良好状态。

FXStreet分析师指出，原油价格上涨将导致许多通胀预期重调，反映到债券收益率、美元走强和黄金承压的动态之中。

Kitco News的调查显示，华尔街分析师中仅2位预计黄金上涨，77%认为将进一步下跌，显示专业投资者对黄金短期前景悲观。而在主街投资者中，59%认为黄金价格将上涨，表明他们对地缘政治风险与黄金价格关系的看法存在分歧。

未来一周市场将继续关注中东冲突的进展、能源价格和债券收益率的影响。重要经济数据将包括待售房屋销售、失业救济申请等。同时，密歇根大学消费信心指数的发布将为市场提供重要参考。

对于黄金投资者而言，关键在于中东局势发展。如果冲突进一步升级，油价持续飙升，加息预期将强化，黄金面临更大压力；若谈判取得进展，黄金则或迎反弹。

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日线图，来源：）

北京时间07:46，

现报4534.73美元/盎司。