当前全球黄金市场正经历剧烈波动。黄金或2026年7月中旬，交易局势紧张金价加息继续随着美伊冲突升级，提醒霍尔木兹海峡的中东再度航运安全成为全球能源供应的重要不确定因素，因此金价受到了显著的低开跌破下行压力。尽管地缘政治风险通常会促使黄金作为避险资产的美元需求上升，但当前的预期高油价引发的通胀担忧及美联储加息预期，使黄金短期内难以发挥其避险作用。施压上周五金价小幅回落至每盎司4119美元，黄金或而本周开盘后更是交易局势紧张金价加息继续跌破4100美元，截至07:40，提醒最低触及4068.57美元/盎司，中东再度市场情绪复杂而谨慎。低开跌破

地缘冲突升级：油价飙升压制黄金避险需求

美伊对抗的美元紧张程度超出市场预期。美国对伊朗实施了数轮精准打击，预期作为对霍尔木兹海峡商船被袭的回应，伊朗则扩大了攻击范围，并宣布关闭这一重要的石油运输通道。此冲突导致国际油价上涨近4%，而能源价格的迅速攀升直接传导至通胀预期。

能源成本上升加剧了全球通胀压力，成为抑制黄金价格的主要因素。道明证券的全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，主要推动因素是美伊局势紧张，投资者普遍不愿意持有黄金和白银，导致金价回落至4100美元水平。国际能源署对明年石油市场的过剩预测可能因这一轮冲突而被推翻，市场对供应的担忧加剧。

霍尔木兹海峡约占全球五分之一的石油和天然气贸易，其航运中断风险显著增加。尽管美国军方表示海峡对合法船只开放，但实际通行量已大幅减少，由于伊朗的报复攻击与美国的持续空袭，短期内冲突难以缓解。这使得黄金作为避险资产的传统逻辑受到“通胀+加息”带来的现实压力，造成价格的明显下行。

货币政策收紧预期：美联储9月加息概率上升至74%

能源价格上涨带来的通胀风险，强化了市场对美国货币政策收紧的预期。根据CME FedWatch工具的数据，交易员预计美联储9月加息的概率已达约74%，年内加息概率升至88%。这种预期对黄金形成显著利空，因为高利率环境增加持有无息资产黄金的机会成本。

投资者正在评估能源价格的冲击是暂时的还是会转化为长期通胀。如果数据证实通胀具有粘性，美联储的鹰派立场可能进一步加强，金价在短期内承压的局面将持续。

分析师意见分歧：短期看空，长期仍存4700美元的目标

市场对黄金短期前景的看法不一。Kitco新闻的调查显示，华尔街分析师分歧明显：有部分专家持中性或看跌立场，认为在伊朗冲突持续及高油价风险之下，金价难以回升。StoneX Group的高级商品经纪人大卫·帕维洛尼斯表示，黄金图表显示“情况非常糟糕”，进一步下滑至3800-3600美元区间的可能性增大。与此同时，资金从贵金属市场流出，亚洲需求动力减弱，市场缺乏积极的反馈循环。

然而，仍有乐观的声音存在。VR Metals/Resource Letter的出版商马克·利博维特看好中长期前景，认为金价未来几周可能挑战每盎司4700-4800美元。主街零售投资者的观点同样分化，一些投资者仍在等待更合理的买入时机。

从技术面来看，黄金当前处于缓慢下行通道，接近关键支撑区域，存在较多卖单积压的风险。但如果地缘冲突出现实质性缓和或通胀数据不及预期，金价有望迎来技术性反弹。

展望：短期压力犹存，地缘与政策博弈左右金价走向

总结来看，黄金市场目前面临地缘政治风险溢价和货币政策收紧预期的双重压力。美伊冲突的升级为油价和通胀带来了不确定性，而美联储即将发布的数据与讲话将成为市场情绪的风向标。短期内，金价可能在4000-4200美元之间波动，甚至测试更低支撑；但从中长期看，地缘冲突的持续、全球能源转型压力以及央行的购金趋势，仍为黄金提供了坚实的上涨基础。

投资者需要密切关注霍尔木兹海峡局势的发展以及美联储的政策态度。在风险与机遇并存的背景下，黄金的避险属性并未消失，依然可能在某些时刻被进一步体现。一旦其中任何一个变量发生转变，这只“黄金雄狮”可能会迅速苏醒，引发强劲反弹。建议投资者保持谨慎，结合宏观数据与地缘动态，灵活调整头寸，寻找潜在的低吸机会。

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日线图，来源：）

北京时间07:42，

现报4077.35美元/盎司。