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【财信期货：加息预期影响市场 铜锌贵金属震荡下行 碳酸锂跌破20日均线】

⑴ 沪铜：宏观方面，财信中东地缘局势持续推动原油涨价，期货全球通胀预期提高，加息加息预期上升。预期影响美国总统特朗普对美联储降息的市场属震酸锂态度有所软化，美元指数和美债收益率维持高位。铜锌基本面上，贵金冶炼企业检修导致国内铜供应减少，荡下跌破进口来源有限，行碳线整体市场供应紧张。日均短期内，财信预计铜价将维持震荡偏弱的期货趋势。

⑵ 沪铝：同样受到宏观因素的加息影响，美元指数和美债收益率高位运行。预期影响基本面包括中美经贸磋商初步成果，市场属震酸锂双方同意继续执行前期关税安排并设立贸易与投资理事会，可能推动部分产品降税，但国内铝库存超预期累积，预计铝价短期内将震荡运行。

⑶ 沪锌：基本面显示海外矿山出现干扰，哈萨克斯坦的铅锌矿发生事故，生产负荷下降，加上海外加工费持续低位，冶炼厂的生产意愿不高，预计供应收缩。尽管美联储的加息预期对有色金属形成压制，短期内锌价仍将震荡偏弱运行。

⑷ 贵金属：因中东局势影响原油价格，全球加息预期升温，美元指数和美债收益率上升，贵金属价格承压。预计黄金和白银价格将持续偏弱。

⑸ 碳酸锂：由于澳洲Bald Hill锂矿复产的消息，市场对未来供给预期增强，同时广期所高库存压力加剧，主力合约一度下跌超过5%，尾盘回升至跌幅1.3%报183100元/吨，但已跌破20日均线，资金大幅流出，多头主动离场，短期供给端压力依然显著。现货市场也走弱，电池级碳酸锂降价6800元至179500元/吨，期现价格由升水转为平水。然而锂辉石港口库存较低、下游需求旺盛，加之国内矿山监管收紧，因此实际需求仍有支撑，短期可能出现技术性反弹，不建议过度看空。