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【中信建投：SpaceX创纪录IPO重构估值逻辑 继续看好商业航天投资机会】中信建投的中信重构研究报告显示，SpaceX以1.75万亿美元的建投继续机估值正式在纳斯达克上市，首次募资达到750亿美元，创纪上市首日市值突破2万亿美元，录I逻辑成为全球第七大科技公司，估值并创下历史上最大的看好IPO记录。SpaceX的商业星链、可回收火箭和太空AI业务均已实现商业化运营，航天推动全球太空经济迅速发展。投资展望国内市场，中信重构预计到2026年中国将进行多款液体运载火箭的建投继续机密集首飞与回收验证，这一进展将大幅降低航天发射成本，创纪加快国内卫星星座的录I逻辑建设。投资建议集中在以下四个产业链环节：1）火箭产业链：关注液体火箭发动机和箭体结构设计制造等高技术领域；2）卫星制造：重点放在卫星载荷、估值星载天线和激光通信终端等核心零部件；3）地面设备：面向民用的看好接收终端和手机直连卫星技术及产品；4）航天运营服务：关注具备稀缺牌照的行业龙头企业。