官网APP获悉，第季度全单

摩根大通宣布，球燃气轮受电力需求大幅提升的机订加创推动，全球燃气轮机的幅增订单在4月至6月间达到了创纪录的水平。

在周一发布的下历先企报告中，摩根大通分析师菲尔·布勒等指出，史新今年第二季度全球燃气轮机订单总量约为38吉瓦(GW)，高领较第一季度增长29%，业产同比大幅增长71%。至年分析师强调，第季度全单美国仍然是球燃气轮最大的市场，占据了近一半的机订加创订单份额。

根据摩根大通的幅增数据，西门子能源(Siemens Energy AG)在该季度获得的下历先企订单最多，约为12.5吉瓦，史新其后为通用电气(General Electric Co.)的11.3吉瓦，三菱电力(Mitsubishi Power Ltd.)位列第三，订单量为5.3吉瓦。分析师指出，需求的增加正在推动成本上升，一台计划于2031年交付的联合循环燃气轮机价格将高达去年交付机组的三倍。

人工智能(AI)的竞争正逐渐影响电力供应，重型燃气轮机成为科技巨头眼中与芯片同等重要的战略资产。据美国投资研究机构Melius Research的估算，过去三年中，燃气轮机价格累计上涨约300%，而价格飙升的背后是供需两端的严重错配。

从需求来看，数据中心的耗电量正在快速增长。国际能源署(IEA)警告称，预计全球数据中心用电量将从2024年的约4150亿千瓦时增至2030年的约9450亿千瓦时，其占全球总用电量的比例将从1.5%提升至近3%。在2024-2030年间，数据中心的用电量年均复合增长率达到约15%，明显高于全社会用电量的增长速度。

另根据摩根士丹利的数据，美国的数据中心电力缺口已飙升至55GW，导致许多计算项目因并网受限而被迫推迟。因此，AI参与者正越来越多地收购“离网”解决方案。

燃气轮机之所以被视为解决电力缺口的“最佳选择”，是因为其独特的性能优势。与风电、光伏等新能源的间歇性特点不同，燃气轮机能够实现7×24小时的稳定调度，响应速度可达毫秒级，且建设周期短，12至18个月内即可投产，符合数据中心对快速整合的需求。

然而，在需求快速增长的同时，燃气轮机的供给却受到高制造壁垒的制约，产能扩张显著滞后。由于美国的AI数据中心和全球能源结构的转型推动，预计2025年全球燃气轮机需求将超过100GW，2026年更有望达到117GW。但因制造壁垒较高，供给不足，2025年全球燃气轮机供应仅约50-60GW。

在供需持续紧张的环境中，行业龙头的业绩也验证了行业的高景气度。GE Vernova(GEV.US)的一季度财报显示，营收达到93.39亿美元，同比增长16%；调整后EBITDA为8.96亿美元，较去年几乎翻倍。公司管理层在电话会议上特别提到，预计到2026年底，公司燃气轮机的积压订单将达到100GW，2030年的产能也将几乎排满。

西门子能源在财报电话会议上强调了燃气轮机行业的高景气，未来几年燃气轮机的年均需求将上调至约110-120GW（之前为90-100GW），并表示目前未见需求减缓。公司指出，数据中心与超大规模云厂商项目中的短交期是稀缺资源，短交期因此能获得更高溢价，同时强调当前行业扩产行为较为理性，工业型燃气轮机的扩产无法改变市场的供需不平衡现状。