小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 荷兰国际：金价的每日未来将受利率预期驱动

由于特朗普总统撤回商船通过霍尔木兹海峡的计划，金价显著上涨。投行荷兰国际集团分析师认为，机构尽管对冲突加剧的观点忧虑支持了黄金的避险需求，但长期停火将进一步降低通胀风险，梳理从而减弱美联储加息的每日可能性，使黄金价格获得支撑。投行未来，机构金价将更关注利率的观点走向，特别是梳理美国国债的借贷计划和经济数据。

2. SEI：美联储加息面临限制

SEI分析师指出，每日美联储因肩负促进就业和稳定物价的投行使命，直接加息的机构可能性较小，因为加息可能对经济产生负面影响。观点而其他全球央行在加息时会更多关注物价稳定，梳理因此它们加息的可能性较大。预计全球央行将在一定程度上跟随美联储，以避免汇率和资本市场的不稳。

3. 澳大利亚联邦银行：黄金期货因中东局势缓和而上涨

随着中东紧张局势缓解，黄金期货价格上行。分析指出，特朗普宣布暂停船只霍尔木兹海峡的安全计划，缓解了紧张局势。金价走势与中东局势息息相关，分析师建议关注停火的希望、能源价格对全球经济的拖累及对美联储政策的担忧。

4. 高盛：全球石油库存下降可能引发供应短缺

高盛发布报告称，全球石油库存接近8年来最低水平，库存下降速度不均，导致部分地区可能面临成品油短缺。预计全球石油库存只能满足未来98天的需求，而成品油库存也减少到45天的需求。此外，霍尔木兹海峡的物流受限可能加剧这一短缺情况。

5. 美银：伊朗局势波动性料将持续

美银高级投资总监指出，尽管当前伊朗局势没有大幅升级，但仍对未来经济指标和美联储的决策构成影响。他表示，霍尔木兹海峡的安全开放将缓解市场对通胀的担忧，不排除市场波动性会持续。

6. 荷兰国际：投资者更青睐加息应对通胀的货币

分析师提到，自中东冲突开始以来，投资者偏向那些央行通过加息来对抗通胀的货币，特别是澳大利亚元和挪威克朗。两国作为能源净出口国，利率水平提高，因此更受欢迎。

7. 道明证券：澳洲联储加息可能暂缓

道明证券策略师称，尽管澳洲联储刚加息25个基点，但讨论中表现出短暂暂停加息的迹象，预计未来的加息决策将取决于通胀数据表现，6月加息的可能性较低。

国内

1. 中信证券：2025年煤炭行业预计业绩下滑，Q2景气可期

报告指出，尽管2025年煤价继续下行，行业利润缩水，但部分公司在2026Q1已出现业绩改善，对Q2煤价持乐观态度。

2. 中信证券：一季度电子行业基金配置小幅回落

分析显示，尽管电子行业的公募基金配置略有下降，但仍在高位，预计第二季度AI相关业务将引发新的投资机会。

3. 中信证券：煤炭板块催化因素充足，旺季行情可期

分析认为，2026年煤价将因阶段性因素影响而提升，中东局势与气候变化对价格的影响不可忽视。

4. 华西证券：光通信行业迎来变革，锡焊需求将上升

报告指出，锡焊行业正面临高端化发展，随着技术进步，市场需求预计将增加。

5. 华泰证券：市场短期进入震荡期，建议均衡配置

华泰证券认为，市场或将在短期内波动，建议通过调整投资组合应对未来不确定性。

6. 银河证券：关注上游算力基础设施的景气度

银河证券强调，尽管市场内部分化加剧，但上游算力基础设施表现出强劲的业绩增长，应成为关注重点。

7. 银河证券：稳定资产仍具相对优势

分析指出，若美伊局势持续改善，黄金市场可能转向震荡，权益市场风险偏好修复，但仍需关注核心分歧造成的潜在影响。

8. 银河证券：市场将围绕多重不确定因素进行博弈

展望未来，市场将继续围绕外部地缘冲突和国内经济恢复进行反复博弈。