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【Waha气价结束90天负值纪录转正，结束颈缓解但旧管道瓶颈缓解但Permian产量上行压力依旧】

⑴ 美国西德克萨斯Waha hub周二现货天然气价格上升至每百万英热单位42美分，天负较周一的值纪正管负8美分显著回升，这是录转量上力依自2月初以来首次回到正值。

⑵ 此前，道瓶Waha次日价格连续90个交易日处于负值，行压创下历史最长记录，结束颈缓解但旧主要原因是天负春季管道维护致使Permian盆地天然气被封锁，而即将到来的值纪正管夏季空调季节增加了电力公司对天然气的需求，加上能源企业逐步完成管道维护，录转量上力依从而推动了价格的道瓶回升。

⑶ 分析师长期以来指出，行压负气价表明Permian地区亟需增加管道，结束颈缓解但旧大量新管道预计将在今年晚些时候投入使用，天负但仍不足以完全消化目前的值纪正管产量。能源信息署预计，Permian天然气产量将逐月创新高，从5月至11月持续上升，并在11月达到每日301亿立方英尺，满足美国约三分之一的燃料消费。

⑷ 负气价在历史上并不常见，但近年来天然气在数据中心供电及管道和液化天然气出口方面的价值日益显现。当前Waha价格的回升主要反映了季节性需求增加和维护结束带来的短期平衡，而非长期结构性变化。

⑸ 后续的关注点在于，随着新管道的相继投运和伊朗局势推高油价刺激产油商增产，Permian伴生天然气产量将持续增加。Waha价格在夏季过后能否维持正值，以及负气价记录累积至99天是否预示该地区需要更长期的管道扩容方案，仍需观察。