5月18日，股A股A股三大股指普遍低开，开盘其中沪指下跌0.37%，速递创业板指下降0.87%。整体走强在行业表现上，低开油气相关板块表现活跃，下跌通源石油上涨近3%；而贵金属和光伏板块则出现较大跌幅。油气

机构展望后市

中信证券：调整的板块原因与重建策略

中信证券指出，目前结构性行情的股A股资金推动主要来源于存量调仓和融资盘的流入。在TMT领域成交占比见顶后，开盘预计全A股的速递换手率将逐步回落至1.8%以下。特朗普的整体走强访华标志着中美关系的“竞争但不冲突”状态，但市场情绪可能处于阶段性高位，低开情绪回落可能导致全球流动性紧缩预期对投资决策的下跌影响加剧。随着市场降温，油气结构多元化的特征将重新回归，对杠铃结构的需求加大，预计AI及能化领域将成为今年的主流投资方向。建议关注供需紧俏的领域，如覆铜板、玻纤、高速硅等，同时对传统周期品应聚焦于系统性产能出清或供给约束明显的品种，如磷化工、MDI等。

华安证券：调整是投资机会

华安证券分析，4月美国通胀超出了预期，随着凯文·沃什正式成为美联储主席，市场预期美联储可能加快鹰派转向，短期可能抑制全球市场的风险偏好。尽管4月通胀数据有所改善，主要因输入性因素，内需仍需提振，但出口表现强劲。考虑到价格水平改善，货币政策宽松的必要性下降，流动性边际收紧的信号愈发明显，因此短期需关注流动性冲击的可能性。在配置方面，建议在AI产业链经历短暂降温后，抓住调整机会，积极重视核心产业尤其是算力和配套设施。同时关注涨价景气和催化领域，如储能、机械设备和军工等。

兴业证券：“夏日寒风”应对策略

兴业证券认为，短期的市场“寒风”过后，更值得期待的是“盛夏”与“深秋”。建议采取以下三项策略：首先，以长打短，聚焦光通信等确定性强的行业，此类品种在外部波动中表现更加韧性。其次，继续围绕AI领域挖掘细分机会。最后，关注新旧能源作为对冲的选择。总体上，需要重视AI行业向上游基础设施及下游应用的扩散。

本文转载自“腾讯自选股”，官网编辑：冯秋怡。