在科技股强劲表现的美股面临推动下，美国股市近期表现强劲，新高标普500指数不仅打破了两个月的挑战停滞状态，还达到了历史收盘新高。否发抛然而，美股面临由半导体和人工智能热潮推动的新高增长将在本周三面临重要考验——美国7月消费者价格指数（CPI）的发布。

宏利约翰汉考克投资管理公司的挑战首席投资策略师马修·米斯金指出，当前市场受到“通胀焦虑”的否发抛影响，周三的美股面临数据将对市场情绪产生重要影响。

目前，新高经济学家的挑战普遍预测显示，7月CPI同比将上涨3.4%，否发抛而剔除食品和能源后的美股面临核心CPI预计增长2.5%。

Morningstar Wealth的新高首席多资产策略师多米尼克·帕帕拉多表示，如果CPI增长保持在低位，挑战可能会阻止美联储今年再度加息；反之，如果数据超出预期，股市可能面临抛售。

上周的非农就业报告意外疲软，缓解了市场对美联储近期加息的忧虑。最新数据显示，市场对9月加息的预期约为44%。

尽管如此，美联储内部关于实现通胀目标依然存在分歧。在上次会议中，12名决策者中有3人支持加息。这种政策不确定性以及国债收益率保持高位，成为美股进一步上涨的阻力。

除了宏观经济数据外，企业财报也支撑了市场的乐观情绪。

Raymond James Investment Management的首席市场策略师马特·奥顿指出，大公司的强劲盈利支持了基本面，但也反映市场仓位过于拥挤，预期过于乐观，7月的调整正是对这种过度情绪的消化。

在科技股方面，费城半导体指数尽管自2026年以来表现优异，但相比6月高点仍回落了15%。应用材料、思科及云基础设施服务商CoreWeave的财报即将公布。

奥顿认为，半导体行业需要更多技术性修复，才能确认最糟糕的时刻已经过去。尽管整体盈利表现令人鼓舞，但在确认危机解除前，仍需持续关注。

除了周三的CPI外，周四将公布生产者价格指数（PPI），随后周五还将公布零售销售数据。前两项数据将进一步丰富通胀的全貌，而零售销售则是评估美国消费支出和经济健康的重要指标。

此外，投资者仍在关注美债收益率与油价的变动。尽管10年期美债收益率已回落至4.64%附近，但米斯金警告称，油价的剧烈上涨会直接提高通胀预期，迫使美联储考虑更为激进的利率政策。